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Gigante colocará acciones de Office Depot

– Gigante informó que inició los trámites para llevar a cabo una oferta secundaria de Office Depot de México. Hasta el momento no ha dado detalles respecto al monto ni fechas.

– La compañía  también dio a conocer la segunda fase de su plan de reestructura corporativa, que reagrupa cada uno de sus negocios en función de su especialidad.

– En nuestra opinión, el monto de la oferta pudiera oscilar entre los US$300 y US$350m, con base en el monto de crédito puente pendiente por pagar y las necesidades corporativas de la compañía. Esperaríamos que la misma se realice antes de que finalice el 1T14.

El pasado 7 de enero de 2014, Grupo Gigante  informó a la BMV que esta iniciando el proceso de una oferta pública secundaria de enajenación de acciones de su subsidiaria Office Depot. De acuerdo con la Asamblea de Accionistas que realizó la empresa a finales de junio, Grupo Gigante podría realizar una oferta secundaria ofreciendo hasta el 35 % de las acciones representativas del capital social de Office Depot de México, en los mercados nacionales e internacionales. El producto de dicha oferta se destinaría a la amortización anticipada del crédito puente, así como necesidades de capital de trabajo y expansión del Grupo.

Esperamos una oferta hasta por US$350millones.  En julio de 2013, Grupo Gigante anunció que concretó  la compra del 50% restante de su participación accionaria en Office Depot de México, operación que representó un monto de P$8,777 millones, transacción que fue financiada en su totalidad por un crédito puente. De este financiamiento el 20 de septiembre de 2013 la compañía colocó un bono en mercados internacionales por US$350millones, pagado con ello la mitad del crédito puente y quedando al 3T13 una deuda por cubrir de alrededor de P$4,400 millones (US$320 millones). Con base en lo reportado por la compañía en el prospecto de colocación de Office, el monto recaudado buscaría cubrir en la totalidad el monto crédito pendiente por la compañía, además de que se buscaría también cubrir necesidades de capital de trabajo y expansión. Derivado de lo anterior consideramos que la oferta de la compañía podría rondar entre los US$300 y US$350millones.

¿Para cuándo la oferta? Creemos que la oferta podría estarse completando durante este primer trimestre de 2014. De acuerdo con una nota publicada en Bloomberg las presentaciones con inversionistas tanto nacionales como internacionales estarían comenzando en la semana del 20 de enero, con lo que la colocación el pricing podría estarse realizando en el mes de febrero. Lo anterior dependerá de las condiciones de mercado y el apetito que encuentren en los inversionistas. Al respecto estaremos pendientes del proceso.