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Reportes confirman señales de recuperacion

– Después de un arranque complicado, en este trimestre, las empresas empiezan a dar señales de recuperación. Unas por una mayor demanda externa y otras por una incipiente reactivación del consumo.

– Desde nuestro punto de vista, los resultados fueron en línea con lo estimado. En conjunto, reportaron un crecimiento operativo moderado (+6.3%) y un alza sustancial (+54.6%) en la utilidad neta

– Algunos sectores destacaron por su crecimiento en Ebitda, los más sobresalientes fueron Alimentos y Bebidas, Financiero, Minería y Aeropuertos con variaciones superiores al 13% A/A 

Logran romper la inercia de bajos crecimientos. La muestra de 28 emisoras que tenemos bajo cobertura registró variaciones positivas, en línea con nuestras expectativas. En nuestra opinión, en el 2T14 inició una fase de crecimiento en las utilidades de las empresas que cotizan en la BMV, no obstante, estos incrementos serán graduales moviéndose en paralelo con la actividad económica. El crecimiento que vimos en las empresas tiene diversos orígenes, algunas crecieron mediante adquisiciones continuando una estrategia de diversificación geográfica, otras crecieron por una mejora en la demanda externa y otro grupo por una modesta reactivación en el consumo doméstico. Así, las variaciones en las cifras acumuladas de este conjunto de emisoras durante el 2T14 fueron: +6.4% (vs +6.0%e) en ingresos, +6.3% (vs +4.7%e) en Ebitda, y +54.6% (+45.3%e) a nivel de la utilidad neta.

El crecimiento todavía no es homogéneo entre sectores. Agrupando por sectores estas emisoras, todavía observamos un crecimiento disparejo. Entre los sectores que reportaron mayores crecimientos a nivel operativo se encuentran: Alimentos y Bebidas, Financiero, Minería y Aeropuertos. Mientras que en la siguiente tabla presentamos las 10 empresas con mayores crecimientos en Ebitda. Cabe mencionar que cinco de estas diez emisoras forman parte de nuestra “Estrategia de Capitales”