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Walmex, por mejorar rentabilidad: Banorte Ixe

Fecha: 20 de marzo de 2015 | Autor:

walmart abrilWal-Mart realizó su 11º encuentro con analistas donde el enfoque principal fue sentar las bases de un mayor crecimiento de largo plazo, buscando duplicar las ventas en 10 años

– A pesar de que el programa de inversión y crecimiento en piso de venta es menor al esperado, esto deberá ayudar a mejorar la rentabilidad de las operaciones de la compañía

– La expectativa de una recuperación en el consumo en México aunado a la eficiencia esperada en sus diferentes formatos, nos mantiene optimistas respecto a la compañía. Reiteramos PO2015 P$41.00.

 

Encuentro con analistas. Wal-Mart México realizó su 11º encuentro con analistas en la ciudad de México donde el enfoque principal se centró en sentar las bases de crecimiento de la compañía en el largo plazo. Wal-Mart pretende duplicar sus ventas y crecer sus utilidades de forma consistente en los próximos 10 años. Asimismo dio a conocer un programa de inversión para 2015 que contempla un monto de inversión de P$12,400m, esta cifra es 2.3% inferior a las inversiones realizadas en 2014. Informó que planea una expansión de 2.4% en el piso de ventas menos que el 3.9% realizado en 2014. El mayor impulso en las ventas estaría en el desempeño que se logre en VMT, donde contempla un crecimiento cercano al 3.0%.

Reiteramos PO2015e P$41.00. Consideramos que Walmex se mantiene como una emisora atractiva con base en el cambio de estrategia comercial que está realizando en formatos como Sam´s, a lo que sumamos el plan estratégico de crecimiento para los siguientes años. Aunado a la solidez financiera que mantiene, la recuperación estimada en el consumo en México y el liderazgo en el sector. Finalmente, creemos que el dividendo de P$1.84 (Yield de 5.0% 2015 al precio de hoy) agrega un extra al inversionista en 2015.

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