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  Miércoles, 26 Abril 2017

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Maseca apoya la economía de las familias mexicanas

En el marco de la firma del Acuerdo para el Fortalecimiento Económico y la Protección de la Economía Familiar firmado el pasado 9 de enero por los diferentes sectores económicos del país, y como parte de su responsabilidad social y compromiso con sus clientes y consumidores, Grupo Industrial MASECA (GIMSA) anuncia que se compromete a mantener durante el primer semestre de 2017 los precios de su harina de maíz ya anunciados, en tanto no sucedan cambios extraordinarios en los precios de sus principales insumos que afecten sustancialmente su estructura de costos de producción.

De esta manera Grupo Industrial MASECA busca contribuir a la estabilidad de precios en beneficio de la población de nuestro país.

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Luego de los saqueos a tiendas en varias zonas del país tras el gasolinazo las empresas afectadas han solicitado a las autoridades que prevalezca el Estado de Derecho y se castigue a las personas culpables.

En una carta enviada a colaboradores y socios Grupo Elektra dijo que la situación actual del país requiere de la colaboración de todos envió un mensaje de confianza en México, y de respaldo a sus empleados.

La cadena de tiendas-banco reafirmó además su compromiso de colaboración con las autoridades frente a los crímenes realizados por delincuentes durante las manifestaciones.

“Banco Azteca, Elektra e Italika se ponen del lado de sus empleados al asegurar que los defenderán hasta las últimas consecuencias”, señala la misiva.

Las empresas de Ricardo Benjamín Salinas Pliego manifestaron que defenderán sus lugares de trabajo, a su gente, a sus socios y a sus familias y añadieron que dejan claro que la seguridad, tranquilidad y futuro conjuntos son prioridad.

“En Elektra, Banco Azteca e Italika no están dispuestos a permitir que queden impunes los delitos y agresiones que ponen en riesgo a los trabajadores y clientes”, agrega la carta.

Para ello, estas empresas colaboran con la autoridad, denunciando y poniendo a su disposición los videos de sus sucursales y los datos de los artículos robados.

Como resultado, hoy están detenidas 136 personas, 96 de ellas ya están en prisión y se trabaja para que el resto próximamente también lo esté.

Grupo Elektra sostuvo que autoridades y ciudadanos “no podemos permitir que nos convirtamos en un país donde se tolere la violencia y el robo”.

Las empresas comprometidas con la seguridad y la justicia de sus empleados y el público son loables; hoy hay que reconocer a Banco Azteca, Elektra e Italika esta vocación.

Grupo Salinas continúa reafirmando su confianza en México y en seguir trabajando en equipo y con honestidad por “un mejor futuro, una mejor sociedad y un mejor país”.

2016 fue un año con resultados importantes para Grupo Elektra y confían en que 2017, a pesar de un comienzo difícil, sea aún mejor.

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Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. (“Aeroméxico”) (BMV: AEROMEX) reporta sus estadísticas operacionales de diciembre 2016.

• En diciembre de 2016, Grupo Aeroméxico transportó 1 millón 762 mil pasajeros, lo que representó un incremento de 6.6% respecto al mismo periodo del año anterior; en el mercado internacional el número de pasajeros creció 8.4%, mientras que en el mercado nacional aumentaron 5.6%.

De manera acumulada la aerolínea transportó 19.7 millones de pasajeros en el 2016. Esto representa un incremento de 5 por ciento con respecto al 2015. El 34 por ciento de los usuarios corresponden a vuelos internacionales.

• La demanda de Grupo Aeroméxico, medida en pasajeros-kilómetro (RPKs), creció 11.9% respecto al mismo periodo del año anterior. La oferta de Grupo Aeroméxico, medida en asientos- kilómetro disponibles (ASKs), aumentó 10.0% año contra año.

• El factor de ocupación de diciembre se ubicó en 80.5% un incremento de 1.3 p.p. con respecto del mismo período de 2015. El factor de ocupación de 2016 se ubicó en 80.3% un incremento de 0.6 p.p. con respecto de 2015.

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- Ajustamos nuestros estimados para la compañía al subir nuestro precio promedio para el cobre a US$2.43 (vs. US$2.10 previo) e incorporar la nueva trayectoria para el tipo de cambio

- En 2017 esperamos ingresos de US$9,267m (+11.1% A/A) y EBITDA de US$3,945m (+18.1% A/A), ante los sólidos fundamentales de la compañía, perspectiva positiva en la industria y entorno favorable

- Derivado de lo anterior, subimos nuestro PO 2017 a P$71.00 que representa un múltiplo FV/EBITDA 2017E de 8.6x, por debajo múltiplo 2016E de 8.9x. Reiteramos recomendación de COMPRA

 

Un entorno favorable para GMexico. Desde que publicamos nuestro reporte del 3T16 hemos observado cambios en el entorno que, en resumen, han resultado ser favorables para la compañía. A pesar de que el 2017 luce complicado ante la expectativa de un menor crecimiento económico, alza en tasas, mayor inflación y una importante depreciación en el tipo de cambio, consideramos que GMexico es de las empresas que lucen menos afectadas con el entorno actual. Las importantes inversiones que ha venido realizando la compañía, de la mano de su sana estructura financiera y al ser una de las empresas productoras de cobre más eficientes, con una cobertura natural a la depreciación del tipo de cambio al estar casi el 80% de sus operaciones dolarizadas, sustentan una perspectiva favorable. Adicionalmente, los fundamentales en la industria del cobre de la mano de la expectativa de un mayor gasto en infraestructura, tras el triunfo de Trump, apuntalan un precio del cobre mayor al que en general se había anticipado para este 2017.

Derivado de lo anterior, consideramos que las acciones de GMexico son una interesante alternativa de inversión, con una valuación que luce atractiva, no sin dejar de lado que es sensible a cualquier cambio en el entorno global.

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ICA (VENTA, En Revisión)

Consorcio, en el que ICA participa, gana construcción de la Terminal del NAICM.

En medios de información se mencionó que el consorcio integrado por GCarso, Prodemex, La Peninsular, ICA y las españolas Acciona y FCC; fue el ganador de la licitación de la construcción del edificio terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (NAICM). Se señala que es el mayor contrato adjudicado hasta ahora para el proyecto del NAICM. La oferta económica fue por P$84,828m (sin IVA). También se indicó que el contrato se firmaría el 13 de febrero y que las obras tendrían una duración de 3.7 años, infiriendo con esto que la terminal estaría lista en 2020, año en el que se espera inicie operaciones el NAICM.

Implicación Positiva: Consideramos como positivo el hecho de que el consorcio, del que forma parte ICA, haya obtenido este contrato de gran magnitud del NAICM. Faltaría por conocer cuál es su participación en dicho consorcio. No obstante, reiteramos la complicada situación en la que se encuentra la empresa: altamente endeudada y con problemas de liquidez.

Resaltamos nuevamente que la parte principal será conocer los detalles del plan de reestructura financiera. Como lo hemos señalado anteriormente y tomando en cuenta algunos casos de reestructura de otras empresas (ejemplo: sector vivienda), dentro las opciones podrían darse una posible quita de deuda y/o capitalización y/o alguna inyección de capital, en donde las últimas 2 tienen un efecto de dilución para los accionistas. Consideramos a la acción como de alto riesgo por el elevado apalancamiento y el impacto en la generación de flujo que pudiera derivarse del difícil entorno económico, que incluye un recorte en gasto público, menor crecimiento estimado, depreciación del tipo de cambio y alzas en tasas.

Reiteramos nuestra recomendación de Venta para la acción y en revisión el Precio Objetivo hasta conocer los detalles del plan de reestructura financiera.

 

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