América Móvil anunció el que ha celebrado un acuerdo con Marathon Zwei Beteiligungs GMBH, subsidiaria de RPR Privatstiftung, un fideicomiso privado constituido por el señor Ronny Pecik, para adquirir aproximadamente el 21% de las acciones representativas del capital social de Telekom Austria AG. De conformidad con los términos del acuerdo, AMX adquirió aproximadamente el 5% de las acciones representativas del capital social de Telekom Austria y adquirirá, una vez que se hayan obtenido las autorizaciones regulatorias correspondientes, aproximadamente un 16% adicional. Se espera que la adquisición de este último porcentaje de participación accionaria se realice durante el 2012. Al día de hoy y tomando en consideración la adquisición de aproximadamente el 5% anunciada, AMX es propietaria del 6.7% de las acciones representativas del capital social de Telekom Austria y una vez que se efectúe la adquisición de aproximadamente el 16% adicional, dicha participación accionaria será de aproximadamente 23%.
Telekom Austria es el proveedor líder de servicios de telecomunicaciones en Austria y presta servicios de telecomunicaciones en Bielorrusia, Bulgaria, Croacia, Eslovenia, Liechtenstein, Macedonia y Serbia. Al 31 de marzo de 2012, la compañía tenía 20.3 millones de suscriptores celulares y 2.6 millones de líneas fijas. En los últimos doce meses Telekom Austria generó ingresos de €4,391 millones y un Ebitda de €1,189 millones.
Implicación: La mayoría accionaria de Telekom Austria está en manos del gobierno Austriaco que tiene una participación del 28.42% mientras que alrededor de un 50% se encuentra en manos del público inversionista; en caso de obtener las autorizaciones Amx se convertiría en el segundo accionista de Telekom Austria. Amx no informó el precio al que está adquiriendo esta participación, si asumimos que Amx paga un premio del 20% sobre el precio cierre del día de ayer de la acción de Telekom Austria, esto sería €9.65, calculamos que la inversión de Amx podría ser cercana a €900 millones, calculamos que el múltiplo FV/Ebitda U12m al que se estaría realizando esta adquisición sería 6.4x similar al múltiplo de AMX. Consideramos que la estrategia de diversificación de Amx hacia los países del centro y este de Europa es positiva en el largo plazo, la empresa puede fácilmente utilizar los recursos generados por su operación para realizar esta adquisición por lo que no vemos una presión sobre el balance de Amx.
