– En este documento publicamos nuestras mejores ideas en la selección y distribución de acciones para constituir un portafolio. La estructura propuesta busca un mejor rendimiento vs el IPC a mayor plazo al suponerse siempre invertida
– Además de los conflictos en Ucrania y el desarrollo entre las relaciones entre Rusia y Occidente, la expectativa de desaceleración en China mantiene inquietos a los inversionistas
Riesgos geopolíticos y China siguen inquietando a mercados. Las tensiones que se mantienen en Ucrania ante la incertidumbre de la evolución en la crisis, y el desarrollo de las relaciones comerciales entre Rusia y Occidente por las posibles sanciones que pudieran definirse, siguieron afectando el desempeño de los mercados. A lo anterior se unieron temores respecto de la magnitud de la desaceleración en China, después de la debilidad mostrada en las cifras de la balanza comercial y a la espera de la publicación de los datos de producción industrial y ventas al menudeo. En México creemos que el sentimiento de mayor aversión al riesgo, que ha afectado en mayor medida a economías y mercados emergentes, podría seguir influyendo en el comportamiento del IPC en el corto plazo ante la falta de catalizadores.
Estrategia: Impacta volatilidad. Esta semana nuestro portafolio no se vio ajeno al desempeño negativo de los mercados y mostró un ajuste de -1.29% vs. -0.99% del IPC. Buscando reforzar una estrategia defensiva, para esta semana proponemos disminuir en 1pp la posición de Lab ante la incertidumbre que genera la reciente adquisición de Marzam. Los recursos los destinaremos a fortalecer nuestra posición en Pinfra ante la perspectiva positiva del sector.
