Por Banorte IXE
– Walmex publicará sus datos de ventas, correspondientes a septiembre, el próximo jueves 5 de octubre. En México anticipamos un crecimiento de 8.8% en VMT y de 4.5% en Centroamérica (CA)
– Esperamos que las VMT en México se aceleren secuencialmente, apoyadas por un incremento de 210pb en el tráfico, ante una mayor afluencia de clientes tras los sismos registrados
– Mientras tanto, una mayor demanda por productos básicos se traduciría en un avance del ticket promedio que sólo reflejaría el traspaso de la inflación (6.7%)
Aceleración momentánea en septiembre. Esperamos que los datos de ventas de Walmex, al mes de septiembre, observen una aceleración secuencial como resultado de dos factores: (1) una mayor afluencia de clientes tras los lamentables sismos registrados, mismos que causaron compras en apoyo de los damnificados y también compras de pánico; y (2) un efecto calendario favorable por un sábado más de venta vs 2016. Así, estimamos que el ticket promedio crezca igual a la tasa de inflación (+6.7%), explicado por una fuerte demanda por bienes de consumo básico, principalmente. En lo que respecta al tráfico, proyectamos un incremento de 2.1%, por lo que las VMT en México avanzarían 8.8% A/A. Por otra parte, las recientes aperturas contribuirían con 150pb adicionales al crecimiento total, el cual estimamos en 10.3%. Mientras tanto, en CA esperamos que las ventas a UI crezcan 4.5% A/A, igual al de las recientes aperturas. No obstante, un efecto adverso por conversión cambiaria restaría 9.3%, por lo que el consolidado en pesos se contraería 0.3% A/A. De esta manera, las ventas totales alcanzarían los P$43,420m (+8.3%). Creemos que este dato aún no se refleja en los precios actuales, por lo que éste podría ser un catalizador. Reiteramos COMPRA.
