Un cierre de fotografía en la Encuesta Citibanamex. Los participantes continúan divididos sobre lo que esperan del próximo movimiento de Banxico. Únicamente el 56% de los participantes que explícitamente mencionaron la dirección del próximo movimiento de Banxico creen que será un recorte en la tasa de fondeo, un cambio en las expectativas de alza de 25pb de nuestra encuesta anterior. Sin embargo, el número de instituciones que optaron por no responder a esta pregunta sigue siendo alto con 8 de los 24 participantes. Además, el consenso aplazó el movimiento desde mayo hasta agosto de 2019, mientras que la tasa media de fondeo al cierre de 2019 y 2020 se mantuvo en 8.25% y 7.75% respectivamente.
El consenso cambió la trayectoria esperada para el peso con una depreciación más moderada durante 2019, seguida de una apreciación en 2020. Las estimaciones del tipo de cambio para 2019 y 2020 fueron ajustadas a un peso más fuerte en comparación con la encuesta anterior.
Ahora el consenso ubicó la paridad peso-dólar en 20.33 desde un nivel anterior de 20.50 al cierre de 2019. Además, para el cierre de 2020 los participantes de la encuesta ahora pronostican que el peso se apreciará a 20.00 en lugar de experimentar una depreciación adicional a 20.65 como en nuestra encuesta anterior.
El consenso pronostica que la inflación general anual fue de aproximadamente 4.7% en la primera mitad de enero. Se espera que el INPC para las dos primeras semanas de enero sea de 0.27% quincenal, que implica una tasa anual de 4.69%, ligeramente superior a la quincena previa de 4.66%. Para la inflación subyacente se espera sea 0.20% quincenal y 3.76% anual, por arriba de la tasa registrada en la quincena previa (3.73%). Este pronóstico implica que la inflación no subyacente ascienda hasta 7.62% desde 7.57% en la quincena previa.
Se estima que la inflación general anual para todo enero se mantenga en 4.7%. La expectativa de la inflación general para enero es de 0.44% mensual, que implica una tasa anual de 4.74%, por debajo del 4.83% registrado en diciembre de 2018. Para la expectativa de la inflación subyacente se estima en 0.34% mensual y 3.74% anual, por arriba del 3.68% registrado en el mes previo.
La expectativa de inflación general se mantuvo prácticamente sin cambios en 3.96% desde 4.00% previo. La expectativa de la inflación subyacente se incrementa a 3.60% desde 3.50% previo. Además, por primera vez preguntamos sobre la expectativa de inflación para el cierre de 2020, el consenso sitúa la inflación general en 3.70% anual y la inflación subyacente en 3.50% anual.
Se mantiene sin cambio el pronóstico de crecimiento económico para 2018, 2019 y 2020 en 2.1%, 1.8% y 2.0%, respectivamente.
