La empresa de telecomunicaciones y TV de paga de Grupo Salinas logrea intercambio anticipado de deuda en mejores condiciones
Ante los buenos números en un negocio muy competido como es el de las telecomunicaciones y la TV de paga, Tota Play inicia el año con el pie derecho al conseguir mejores condiciones para su deuda.
La empresa de Grupo Salinas anunció que logró la aceptación anticipada (Early Tender) para intercambiar deuda al menos por 819 millones de dólares de una oferta de canje por hasta 870 millones de dólares en los mercados internacionales.
El acuerdo incluye el intercambio de 565 millones de dólares de Notas Existentes y la suscripción de 254 millones adicionales en efectivo.
Total Play es una de las empresas con mejor infraestructura de telecomunicaciones al tener una de las más extensas redes de fibra óptica en el país.
El pasado 7 de enero, la compañía lanzó una oferta de intercambio a los tenedores de las notas senior de 600 millones de dólares con vencimiento en 2028 y tasa de interés de 6.375 por ciento para intercambiarlas por nuevas notas senior garantizadas con vencimiento en 2032 y tasa de interés de 11.125% (las “Nuevas Notas”).
Lo relevante es que el acuerdo considera que los tenedores de las Notas Existentes, suscriban 45 por ciento de efectivo adicional para ser intercambiado por las Nuevas Notas.
Los 819 millones de dólares anunciados en el acuerdo equivalen a 94 por ciento del monto total de la oferta, lo que reafirma la confianza de los mercados financieros en la creciente generación de efectivo de Total Play, la solidez de su estructura de capital y las perspectivas positivas de un negocio que ha crecido de manera sostenida en los últimos años.
La oferta de intercambio y solicitud de consentimiento de las notas con vencimiento en 2028 concluye el próximo 6 de febrero, de acuerdo con los términos y condiciones que se detallan en el Prospecto de Colocación y Solicitud de Consentimiento (Exchange Offer and Consent Solicitation Memorandum) del 7 de enero de 2025, por lo que aquellos inversionistas que a la fecha no han participado, tienen hasta el 6 de febrero próximo para hacerlo.
Fitch asignó la calificación de ‘B-’ con calificación de recuperación de ‘RR4’ a las Nuevas Notas y considera que, con esta transacción Total Play reduce sus necesidades de refinanciamiento y extiende su perfil de vencimientos, mientras que Moody’s asignó la calificación de ‘B3’ —con perspectiva estable— y reconoce la trayectoria de crecimiento de la compañía, su generación de flujo de efectivo y adecuadas expectativas de liquidez.
La ruta del dinero
Fíjese que al tercer trimestre de 2024 el Índice de Intención de Adquisición de Vivienda (IIAV) se ubicó en 63.6 puntos, lo que representa un aumento de 2.9 puntos porcentuales respecto al segundo trimestre de 2024, el cual se ubicó en 60.7 puntos, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
Aunque el INEGI detectó que 70 por ciento de los hogares en el país reportó tener posibilidades de ahorrar parte de sus ingresos, del total de encuestados sólo el 26 por ciento ahorra y destina una parte a vivienda, mientras que 44 por ciento ahorra, pero no lo destina a ese fin.
Este panorama contrasta con el panorama de los créditos hipotecarios en México. De acuerdo con la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF) 2023, las instituciones bancarias tradicionales no proporcionan servicios financieros al 49 por ciento (63.8 millones) de los mexicanos y sólo ofrecen créditos hipotecarios al 1.4 millones de mexicanos, es decir, el 1.08 por ciento de la población.
Ante esta situación, a decir de la firma Dream Boosters, es necesario nuevas vías de autofinanciamiento que permite a los mexicanos alcanzar el sueño de adquirir una vivienda.
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