Banorte
La semana en cifras
Esperamos que las minutas de Banxico muestren que no habrá más recortes de la tasa de referencia
- Minutas Banxico. El banco central publicará las minutas de la reunión del 13 de mayo, en la cual la Junta de Gobierno votó nuevamente por unanimidad por mantener la tasa sin cambios en 4.00%. Notamos un tono más hawkish, con un enfoque adicional en la inflación, consistente con el reciente aumento en los datos observados y en las expectativas de corto plazo, reconociendo que los riesgos están sesgados al alza. Por lo tanto, analizaremos los comentarios sobre esto último, buscando detalles adicionales de los determinantes hacia adelante, así como en la dinámica de precios más reciente. Más importante, buscaremos comentarios de los miembros de la Junta de Gobierno sobre las posibilidades de reanudar el ciclo de bajas, ya que en la decisión pasada al menos tres de ellos veían que la ‘ventana de oportunidad’ para recortes adicionales podría reabrirse después de pasar la ‘joroba’ de inflación
- Inflación (1ª quincena de mayo). Esperamos la inflación general en 0.00% 2s/2s, con la subyacente en 0.24%. La no subyacente caería 0.71%. Esto último sería en gran medida por la estacionalidad del periodo ante la segunda fase de los descuentos de verano en tarifas eléctricas, los cuales restarían 38pb. No obstante, estaría compensado en buena medida por alzas en el resto de energéticos y agropecuarios. De materializarse nuestro estimado, la inflación anual se ubicaría en 5.81%, desde 6.08% en promedio en abril. Cabe mencionar que el difícil efecto de base será gradualmente menos retador en los próximos meses
