– El día de hoy la Secretaría de Hacienda y Crédito Público dio a conocer su reporte trimestral de finanzas públicas en 4T14
– El déficit de las finanzas públicas en 2014 resultó de 544,991mdp equivalente a 3.2% del PIB (excluyendo Pemex: -188,302mdp ó 1.1% del PIB)
– Los ingresos presupuestarios crecieron 0.8% anual en términos reales
– Durante 2014, el gasto presupuestario se incrementó 4.2%
– Finalmente, el saldo neto de la deuda pública representó 38.3% del PIB
Las finanzas públicas en 2014 muestran un déficit de 544,991mdp equivalente a 3.2% del PIB. Esta cifra se compara con el déficit de 374,231mdp observado en 2013. Excluyendo la inversión en Pemex, el balance público presentó un déficit de 188,302mdp, equivalente a 1.1% del PIB y mayor al déficit de 45,659.5mdp registrado el año anterior. Mientras tanto, el balance primario observó un déficit de 193,261.8mdp comparado con el déficit de 60,221.3mdp del mismo periodo del año anterior. En nuestra opinión, estos resultados confirman la posición fiscal sólida de México frente a otros países, como se muestra en la siguiente tabla.
Los ingresos presupuestarios en 2014 crecieron 0.8% con respecto al año anterior. A su interior, los ingresos petroleros se contrajeron 7.5% anual ante un menor precio de la mezcla mexicana, abajo 9.1% y una menor plataforma de producción de crudo (-3.3%). No obstante, esta caída se compensó parcialmente por el incremento de los precios del gas natural (20.5% en dólares). Por su parte, los ingresos tributarios no petroleros presentaron un incremento de 6.1% en términos reales. Destaca el crecimiento en la recaudación del impuesto especial sobre producción y servicios (IEPS), arriba 51.7% en términos reales, así como del IVA (+15.2%). Debido a la eliminación del IETU y el IDE el conjunto de impuestos sobre la renta disminuyo 2.5% anual, como se muestra en la siguiente tabla.
Crecimiento moderado del gasto presupuestario. De igual forma, el gasto neto presupuestario presentó un crecimiento de 4.2% anual. Esta cifra se explica por un incremento de 3.8% anual en el gasto programable y de 6% en el no programable. Al interior de este último, destaca el crecimiento de los recursos transferidos a las entidades federativas y municipios (participaciones, aportaciones federales y otras transferencias), que se incrementó 5.6% anual. Finalmente, el costo financiero se incrementó 5.8% anual.
La deuda neta del sector público representó 38.3% del PIB en 2014. El saldo de la deuda interna del Gobierno Federal (Gobierno Federal, organismos, empresas controladas y la de Banca de Desarrollo), al cierre de 2014 se ubicó en 6,948.3mdp por arriba del balance observado al cierre de 2013. De este número, 4,809.9mdp o 26.5% pertenece a la deuda interna mientras que la deuda externa fue145,284.7 mdd ó 10.1% del total.
En nuestra opinión, la evolución de los ingresos en el 2014 fue ligeramente positiva. Si bien los ingresos se vieron afectados por la caída tanto del precio como de la plataforma petrolera, la recaudación tributaria creció 6% en términos reales, reflejo principalmente de los cambios fiscales aplicados así como el resultado de un mayor dinamismo económico, sobre todo hacia finales del año. Con respecto a los fondos de estabilización, estos terminaron el año con un saldo de 78.9mmdp a finales de 2014, como se muestra en la tabla de abajo. Cabe mencionar que estos fondos servirán para compensar por la caída en los ingresos del gobierno como resultado de la baja en el precio de la mezcla mexicana de petróleo en 2015.
