GCARSO anunció el pasado 15 de septiembre que ganó un contrato para construir y diseñar 111 kilómetros del Tren de Pasajeros Saltillo-Nuevo Laredo, específicamente en los segmentos 13 y 14, de Saltillo a Santa Catarina.
El contrato se obtuvo mediante una licitación internacional en la que participaron seis consorcios, y Grupo Carso, a través de su subsidiaria CICSA, presentó la mejor propuesta técnica y económica. La obra se realizará en conjunto con FCC Construcción, empresa española especializada en proyectos de infraestructura, formando un consorcio en el que ambas empresas participan con un 50% cada una. El monto total del contrato es de $31,844 millones de pesos, incluyendo IVA, y la obra comenzará el 30 de septiembre de 2025 con un plazo de ejecución de 960 días naturales.
La adjudicación del contrato para construir y diseñar 111 kilómetros del Tren de Pasajeros Saltillo-Nuevo Laredo representa un avance importante para GCARSO porque garantiza su crecimiento en cifras operativas (ingresos, EBITDA, utilidad operativa) y utilidad neta a través de su subsidiaria CICSA. Es decir, este proyecto de $31,844 millones tendrá un tratamiento contable similar al proyecto del Tramo 2 del Tren Maya que también construyó GCARSO junto con la española FCC Construcción, por lo que GCARSO, a través de CICSA, reconocerá el 50% de los ingresos, costos y gastos del contrato para la construcción del tren de pasajeros Saltillo–Nuevo Laredo.
Estos ingresos no se recibirán de manera inmediata, sino de forma progresiva a medida que avance la obra y se facturen los trabajos real izados durante los poco más de dos años y medio de ejecución del proyecto. A estos ingresos se reducirán los costos y gastos asociados. Este reconocimiento gradual se realiza según la norma IFRS 15, que indica que los ingresos de contratos con clientes deben registrarse en función del progreso real en la entrega de bienes o servicios.
Además de los ingresos, este proyecto refuerza la capacidad de Grupo Carso para manejar obras grandes y complejas. Aunque los contratos de largo plazo conllevan riesgos como retrasos, sobrecostos, penalizaciones o requerimientos regulatorios y ambientales, la participación en un consorcio con FCC Construcción, permite compartir responsabilidades, recursos y experiencia técnica, mitigando riesgos y aumentando las probabilidades de ejecutar la obra de manera eficiente y dentro de los plazos establecidos. La duración de la obra, de 960 días, aporta estabilidad y previsibilidad en los flujos de efectivo, complementando la mitigación de riesgos y facilitando la planificación de recursos y operaciones del grupo.
Ganar este contrato también mejora la reputación de GCARSO, fortaleciendo su posición y aumentando las oportunidades de participar en futuros proyectos de infraestructura ferroviaria en México.
Esta capacidad y experiencia se alinean con la participación previa de GCARSO en el Tren Maya anteriormente mencionada, donde CICSA y FCC Construcción ejecutaron el Tramo 2 de Escárcega a Calkini, gestionando la construcción y mantenimiento de 235 km de vías férreas.
A este respecto, el Tren Saltillo-Nuevo Laredo es más corto que el Tramo 2 del Tren Maya, pero su costo por kilómetro es mayor, reflejando la inversión y la complejidad técnica requerida. Ambos proyectos están destinados a pasajeros, aunque el Tren Maya incluyó un mantenimiento prolongado, mientras que Saltillo-Nuevo Laredo se enfoca únicamente en construcción y diseño. La experiencia en el Tren Maya respalda la capacidad de Grupo Carso y FCC para ejecutar obras ferroviarias complejas, fortaleciendo su reputación y aumentando las posibilidades de obtener nuevos contratos. Además, el proyecto mejorará la conectividad, movilidad y calidad de vida en Saltillo, Monterrey y Nuevo Laredo, al ofrecer una alternativa rápida, segura y eficiente frente a los medios de transporte tradicionales, y generará empleo temporal y actividad económica para proveedores locales, contribuyendo al desarrollo regional durante los casi tres años de construcción.
| Aspecto | Tren Saltillo-Nuevo Laredo | Tramo 2 Tren Maya (Escárcega-Calkini) |
|---|---|---|
| Longitud | 111 km | 235 km |
| Tipo de tren | Pasajeros | Pasajeros |
| Participación de CICSA | 50% en consorcio con FCC | 50% en consorcio con FCC |
| Monto del contrato | $31,844 mdp | $15,994 mdp |
| Monto Actualizado | – | $29,696 mdp (nuevos requerimientos) |
| Duración / Fecha de Terminación | 960 días (~3 años) | Completada 2023, mantenimiento hasta 2029 |
| Tramos | Saltillo – Monterrey – Nuevo Laredo | Escárcega – Calkini |
| Riesgos Principales | Retrasos, sobrecostos, Penalizaciones por incumplimiento, Ambientales | Retrasos, sobrecostos, Penalizaciones por incumplimiento, Riesgos de mantenimiento, Ambientales |
(Fuente: Evento Relevante GCARSO 15 sept.2025 / Informe Anual 2023)
Análisis de Capitales. Evento relevante. Alik García Alvarez. Subdirector de Análisis Bursátil
