El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal decidió recortar en 25 puntos base (pb) el rango objetivo para la tasa de fondos federales, ubicándolo en 3.75-4.00%.
La decisión fue aprobada por mayoría, con dos votos residentes: Stephen Miran, quien favoreció un recorte mayor de 50 pb y Jeffrey Schmid quien voto por mantener sin cambios la tasa de Fondos Federales.
En su comunicado, el Comité señaló que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo moderado, mientras que la creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, aunque se mantiene en niveles históricamente bajos. La inflación repuntó en comparación con los niveles registrados a inicios del año y permanece por encima del objetivo del 2.0%. El Comité reconoció que la incertidumbre en torno al panorama económico sigue siendo elevada.
El FOMC subrayó que la incertidumbre en torno al panorama económico sigue siendo elevada, y reiteró su compromiso con los objetivos de máximo empleo sostenible y estabilidad de precios. Señaló que las decisiones futuras dependerán de la información entrante, considerando la evolución de la inflación, las condiciones del mercado laboral y los desarrollos financieros e internacionales. Asimismo, anunció que la reducción de su hoja de balance concluirá el 1 de diciembre, lo que implica una moderación en el proceso de ajuste cuantitativo iniciado tras la pandemia.
Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, calificó la decisión como un recorte de gestión de riesgos, señalando que el balance de riesgos se ha inclinado hacia una mayor debilidad en el mercado laboral. Afirmó que las decisiones futuras se tomarán considerando la evolución de los datos y el balance de riesgos, y descartó que un nuevo recorte en la tasa de fondos federales en la reunión de diciembre sea un hecho. Powell reconoció que el mercado laboral muestra señales de menor dinamismo, ya que la contratación se ha moderado. En cuanto a la inflación, comentó que el último informe resultó por debajo de lo anticipado y que aún no refleja el impacto de la imposición de aranceles, aunque advirtió que permanece por encima de la meta de 2%.
Hacia adelante, el mercado ajustó sus expectativas a que no haya recorte en la decisión de diciembre tras los comentarios de Jerome Powell, condicionando un nuevo recorte en la tasa de fondos federales a la evolución de la inflación y el empleo. De esta forma, la Reserva Federal mantiene una estrategia flexible y dependiente de los datos, orientada a preservar la credibilidad del proceso de desinflación, al tiempo que limita los riesgos de un deterioro mayor en la actividad económica y en el mercado laboral.
VALMEX . Análisis económico. Gerónimo Ugarte Bedwell, Economista en Jefe
