Los resultados empresariales en nuestro país reportaron un crecimiento sólido y rentabilidad a la alza
ALFA
Los ingresos totales de Alfa crecieron un 7.5% en el tercer trimestre de 2025, impulsados principalmente por mayores precios promedio y un efecto favorable del tipo de cambio. Sin embargo, el EBITDA cayó un 10.9%, debido a la presión en los costos de materias primas, especialmente en Estados Unidos y Europa, lo que contrajo los márgenes.
La utilidad neta mayoritaria mostró una mejora significativa, pasando de una pérdida en el 3T24 a una ganancia en el 3T25. El desempeño regional fue mixto, con México mostrando crecimiento en ingresos pero Europa y Estados Unidos enfrentando desafíos en volúmenes y márgenes.
ALSEA
Alsea reportó un crecimiento del 4.0% en sus ingresos totales, aunque a un ritmo más lento debido a un entorno macroeconómico complejo. Su EBITDA aumentó un 4.1%, manteniendo estable su margen en 20.9%, gracias a estrategias comerciales efectivas en sus mercados clave.
México y Europa mostraron un desempeño positivo, con crecimiento en Ventas de Mismas Tiendas (VMT). Sudamérica se contrajo, afectada por el tipo de cambio y una débil dinámica de consumo, aunque Colombia fue la excepción. La utilidad neta se recuperó notablemente respecto al año anterior.
AMX
América Móvil (AMX) registró un aumento del 4.2% en ingresos, con un sólido desempeño en la mayoría de sus regiones a pesar del efecto negativo del tipo de cambio. El EBITDA creció un 4.9%, acelerándose en moneda local, con Brasil destacando al alcanzar un margen histórico del 44.5%.
El crecimiento de suscriptores móviles fue sólido, agregando más de 3 millones de clientes de postpago. La utilidad neta se incrementó de manera exponencial, impulsada por el fuerte desempeño operativo y, probablemente, por menores cargos excepcionales.
ASUR
ASUR reportó un modesto crecimiento del 1.0% en ingresos (excluyendo construcción), con un tráfico total estable. El EBITDA disminuyó un 1.3%, y su margen se contrajo, afectado por mayores costos operativos, particularmente de personal y administración.
El desempeño por aeropuertos fue dispar: México retrocedió levemente, mientras Puerto Rico y Colombia mostraron un crecimiento sólido. La utilidad neta cayó significativamente en comparación con el trimestre alto del año anterior. La empresa anunció la adquisición de concesiones minoristas en aeropuertos estadounidenses.
BOLSA
La Bolsa Mexicana de Valores (BOLSA) tuvo un incremento del 4.2% en sus ingresos totales. El desempeño fue débil, con una normalización en el crecimiento de Depósito Central de Valores y un efecto negativo por el tipo de cambio. Los Servicios de Información fueron el segmento más sólido.
La utilidad operativa creció solo un 1.2%, ya que los gastos operativos aumentaron a un ritmo mayor que los ingresos. La utilidad neta mayoritaria cayó un -4.1%, reflejando un trimestre con menores ganancias operativas.
CHDRAUI
Chedraui reportó una ligera contracción de -0.2% en sus ingresos totales, atribuible a un desempeño débil en Estados Unidos, afectado por políticas migratorias más estrictas. Sin embargo, el EBITDA creció un 3.2%, expandiendo su margen gracias a una mejor gestión de inventarios y promociones.
México mostró resiliencia con crecimiento en ventas y VMT, superando el promedio de ANTAD. En contraste, la operación en EE.UU. se contrajo. La utilidad neta aumentó un 11.4%, respaldada por la mejora en la eficiencia operativa.
CUERVO
Cuervo registró una leve caída del -0.2% en ingresos, impactada por un tipo de cambio desfavorable. No obstante, el volumen creció +3.7%, marcando su primera variación positiva desde el 1T23, con un desempeño excelente en México y el “Resto del Mundo”.
El EBITDA se disparó un 63.3%, y su margen se expandió significativamente gracias a menores costos de insumos. La utilidad neta mostró un crecimiento extraordinario. La empresa vendió su participación en Laio Spirits y acordó la venta de la marca b:oost.
GCC
GCC reportó un crecimiento del 10.1% en ventas, impulsado por el fuerte desempeño en Estados Unidos, con aumentos en volúmenes y precios de concreto. Esto compensó la debilidad en el mercado mexicano, donde las ventas retrocedieron.
El EBITDA cayó -2.9%, y su margen se contrajo debido a una menor mezcla de precios de cemento en EE.UU. y mayores costos operativos. La utilidad neta disminuyó -6.0%. La empresa reforzó su presencia en EE.UU. con una nueva terminal en Texas.
GENTERA
Gentera presentó un robusto crecimiento del 27.2% en sus ingresos totales, impulsado por la expansión de su Margen de Interés Neto. Los Ingresos por Intereses Netos crecieron +22.9%, a pesar de una desaceleración en el crecimiento de la cartera crediticia.
La utilidad operativa aumentó 31.0%, ya que los gastos operativos crecieron a un ritmo menor que los ingresos. La utilidad neta mayoritaria creció 27.5%. Métricas clave como el ROE se mantuvieron sólidas, aunque el índice de morosidad aumentó ligeramente.
GFINBUR
Grupo Financiero Inbursa (GFINBUR) reportó una caída del -10.0% en sus ingresos totales, reflejando un débil desempeño por la desaceleración en su cartera de crédito y menores ingresos no financieros. Los Ingresos por Intereses Netos casi se estancaron.
La utilidad operativa cayó -14.9%, afectada por un aumento en los gastos no financieros. La utilidad neta mayoritaria se contrajo -23.4%. El costo de riesgo se mantuvo elevado y el RIC (Return on Invested Capital) disminuyó.
GAP
GAP (Grupo Aeroportuario del Pacífico) mostró un fuerte crecimiento del 17.4% en ingresos (excl. construcción), impulsado por mayores tarifas aeronáuticas. El EBITDA aumentó 12.8%, aunque el margen ajustado se contrajo debido a mayores derechos concesionados y gastos de mantenimiento.
México fue el principal impulsor, con un aumento significativo en los ingresos por TUA. La utilidad neta creció un sólido 36.9%. El tráfico de pasajeros mostró una desaceleración, pero el ingreso por pasajero aumentó considerablemente.
GRUMA
Gruma reportó un modesto crecimiento del 0.8% en ingresos totales, con una tendencia persistente de menores volúmenes en EE.UU. El EBITDA aumentó 1.6%, expandiendo ligeramente su margen gracias a estrategias de mitigación de costos y control de gastos.
Europa, Asia y Oceanía, y Centroamérica mostraron desempeños positivos. La utilidad neta mayoritaria creció 3.0%. La empresa continúa enfrentando desafíos en su mercado principal, EE.UU., pero los compensa con un mejor desempeño en otras regiones.
LAB
Laboratorios Biológicos (LAB) reportó una contracción de -12.8% en sus ingresos totales, afectada por un débil desempeño en México y un impacto negativo del tipo de cambio. El EBITDA cayó -12.7%, aunque el margen se mantuvo estable gracias a eficiencias.
La utilidad neta cayó -34.2%. Las ventas en Argentina se vieron severamente impactadas por la depreciación de la moneda. La empresa espera una “fase de crecimiento sostenido” para la primera mitad de 2026.
LACOMER
La Comer registró un sólido crecimiento del 11.2% en ingresos, marcando su segundo trimestre consecutivo con incrementos de dos dígitos. Las Ventas de Mismas Tiendas (VMT) avanzaron +6.6%, superando ampliamente el promedio de ANTAD.
El EBITDA creció 11.1%, manteniendo estable su margen. La utilidad neta aumentó 9.7%. El desempeño fue impulsado por estrategias promocionales efectivas y una base de clientes resiliente, con un buen desempeño en la categoría de perecederos.
LIVEPOL
El Puerto de Liverpool (LIVEPOL) reportó un crecimiento del 4.4% en ingresos, con una moderación en su ritmo, principalmente por una desaceleración en su segmento comercial. El EBITDA cayó -14.8%, y su margen se contrajo significativamente, presionado por mayores gastos laborales y logísticos.
El segmento Financiero mostró un sólido crecimiento. La utilidad neta cayó -10.5%. La migración a un nuevo centro de distribución generó costos transitorios que impactaron los resultados.
ORBIA
Orbia reportó un crecimiento del 4.2% en ingresos, impulsado por una mayor demanda en varios de sus negocios. El EBITDA aumentó 2.4%, con un desempeño mixto por segmento: Connectivity Solutions fue el más destacado, mientras Precision Agriculture se contrajo.
La utilidad neta mayoritaria mostró una pérdida, en contraste con la ganancia del año anterior, afectada por gastos de restructura y mayores costos. La compañía mantuvo su guía de EBITDA ajustado para el año 2025.
Q
La aseguradora Q reportó un crecimiento del 16.2% en su Prima Devengada. La Utilidad Operativa se disparó un 208%, impulsada por una significativa reducción en la siniestralidad, gracias a una menor frecuencia de robos y baja inflación en los costos de reparación.
La utilidad neta mayoritaria creció un sólido 51.2%. La empresa formalizó una colaboración estratégica con NH Seguros y advirtió sobre posibles impactos de la nueva Ley de Ingresos. El portafolio de inversiones mostró un rendimiento menor.
