La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) determinó, por mayoría, disminuir en 25 puntos base la tasa de fondeo, situándola en un nivel de 7.00%.
Esta decisión da continuidad al ciclo de relajamiento monetario en un ambiente marcado por la desaceleración económica tanto en el ámbito nacional como en el internacional.
La medida se tomó considerando un repunte reciente en la inflación, motivado principalmente por una reducción más lenta en los precios de los servicios. Asimismo, el comunicado oficial de la institución sugiere que este movimiento podría representar el cierre del actual periodo de recortes en la tasa de interés.
Desaceleración económica y riesgos inflacionarios
Los integrantes de la Junta señalaron que la actividad económica en México ha mostrado debilidad hacia el cierre del año 2025. Este escenario está inmerso en un entorno de incertidumbre elevada y tensiones comerciales que representan riesgos constantes para el crecimiento del país.
Respecto a la inflación, se observaron incrementos mayores en mercancías no alimenticias y presiones persistentes en el sector de servicios. Debido a esto, los pronósticos para el cierre de 2025 se ajustaron al alza, aunque Banxico reafirmó su objetivo de llevar la inflación general al 3% para el tercer trimestre de 2026.
Discrepancias en la Junta y cambio de narrativa
La decisión de reducir la tasa no fue unánime, pues Jonathan Heath expresó su disenso por quinta ocasión consecutiva al proponer mantener la tasa en 7.25%. Su postura subraya una preocupación profunda y persistente por los riesgos inflacionarios que aún acechan a la economía mexicana.
Un cambio relevante en la comunicación del banco central es la modificación en la redacción sobre futuras trayectorias de la tasa de referencia. El banco pasó de indicar que valoraría «recortar» a señalar que ahora considerará el «momento de realizar ajustes adicionales», condicionando cualquier acción a la evolución de la inflación.
Perspectivas monetarias hacia el futuro
Finalmente, analistas económicos anticipan que para el año 2026 se aplique un recorte acumulado de 50 puntos base de manera espaciada. El balance de riesgos para la inflación mantiene un sesgo al alza, influenciado por factores como la depreciación de la moneda y posibles conflictos geopolíticos o cambios en políticas comerciales.
Con información de VALMEX. Gerónimo Ugarte Bedwell. Economista en jefe
