Al cierre de diciembre de 2025, la inflación general en los Estados Unidos se ubicó en una tasa anual de 2.7%. Este resultado representa una disminución frente al 2.9% registrado en el mismo mes del año anterior, aunque se mantuvo sin cambios respecto a la cifra reportada en noviembre.
Durante el último mes del año, el índice de precios al consumidor presentó un incremento mensual de 0.3%. Este avance estuvo en línea con lo esperado por el consenso del mercado, aunque mostró una ligera aceleración en comparación con el 0.2% observado durante el mes de noviembre.
Estabilidad y persistencia en el índice subyacente
Por su parte, la inflación subyacente —indicador que excluye los precios volátiles de alimentos y energía y que constituye cerca del 80% del índice general— cerró el año en 2.6% anual. Esta cifra refleja una notable estabilidad al mantenerse en el mismo nivel reportado en los meses previos.
En términos mensuales, el componente subyacente mostró una variación del 0.2%. Dicho incremento fue idéntico al del mes anterior y se situó ligeramente por debajo de la expectativa de los analistas, quienes pronosticaban un avance del 0.3% para este periodo.
Vivienda y servicios: los motores de la presión
El principal impulsor de la inflación durante diciembre fue el componente de la vivienda, el cual registró un aumento mensual de 0.4%. Este rubro continúa siendo un factor determinante en la resistencia de los precios a bajar con mayor velocidad.
Al analizar el interior del índice subyacente, se observa una marcada disparidad: los servicios (excluyendo energía) se mantuvieron en un nivel anual del 3.0%, mientras que los bienes (excluyendo alimentos y energía) se ubicaron en 1.4%. Esta composición indica que, aunque hay una disminución gradual, los niveles de precios en servicios permanecen elevados.
Expectativas para la Reserva Federal en 2026
Ante este panorama, el balance sugiere que la Reserva Federal de los Estados Unidos podría mantener una postura cautelosa y estrictamente dependiente de los datos económicos que surjan. La persistencia inflacionaria, especialmente en el sector servicios, limita el margen de maniobra para aplicar nuevos relajamientos en la política monetaria.
Bajo este contexto, se mantiene la expectativa de que el Comité de la Reserva Federal preserve sin cambios el rango objetivo de la tasa de fondos federales en su próxima reunión programada para el 28 de enero. La prioridad de las autoridades seguirá siendo asegurar que las presiones inflacionarias no repunten durante el 2026.
