FEMSA anunció oficialmente la terminación de su Joint Venture (50%/50%) en Brasil con la empresa Raízen, una sociedad que operaba bajo el nombre de «Grupo Nós». Esta separación estratégica, aprobada el pasado 2 de febrero de 2026, permitirá que ambas organizaciones se enfoquen de manera exclusiva en sus respectivos planes de negocio dentro del mercado sudamericano.
Bajo los términos acordados para la disolución, FEMSA mantendrá la propiedad de todas las tiendas OXXO en territorio brasileño, además de conservar el control del centro de distribución clave ubicado en Cajamar, São Paulo. Por su parte, Raízen retendrá la totalidad de las tiendas de conveniencia Shell Select, asignándose el resto de activos y pasivos según correspondan a cada línea de negocio.
Estructura Financiera y Antecedentes del Grupo Nós
En cuanto a los detalles financieros de la operación, se informó que la transacción será neutral en términos de caja para ambas partes involucradas. No obstante, FEMSA asumirá la deuda existente y pendiente de Grupo Nós a la fecha del cierre, la cual se estima en aproximadamente R$300 millones, equivalentes a unos $1,030 millones de pesos mexicanos.
La relación entre ambas empresas comenzó el 6 de agosto de 2019, cuando firmaron el acuerdo para crear Grupo Nós con una inversión inicial del 50% de participación en Raízen Conveniências por R$561 millones. El objetivo primordial en aquel momento era fortalecer la entrada de la marca OXXO al mercado brasileño, aprovechando la infraestructura de Raízen en la distribución de combustibles bajo la marca Shell.
Desempeño Operativo y Proyecciones de Crecimiento
A pesar de la separación, los indicadores operativos recientes de Grupo Nós mostraron una trayectoria sólida durante el tercer trimestre de 2025, con un crecimiento en ventas del 37.1% interanual. Asimismo, el indicador de Ventas Mismas Tiendas (VMT) registró un incremento del 22.0%, reflejando la aceptación de los formatos de conveniencia y proximidad en la región.
Actualmente, FEMSA opera 609 tiendas OXXO en Brasil, cifra que representa una adición de aproximadamente el 2.4% al total de su división de Proximidad Américas. La administración ha manifestado optimismo, proyectando un crecimiento futuro de ingresos cercano al 20% y un ritmo de apertura de nuevas tiendas de entre el 20% y 25% anual para la próxima década.
Independencia Estratégica en el Mercado Brasileño
La finalización de este convenio libera a FEMSA para operar y expandirse de manera independiente en Brasil, buscando construir un modelo de negocio que sea tanto escalable como rentable. La empresa mexicana considera que la toma de control directo sobre sus tiendas permitirá una inversión más eficiente y una mejor consolidación de los resultados de OXXO Brasil dentro de su división principal.
A pesar de asumir la deuda pendiente del joint venture, los analistas consideran que este monto es relativamente bajo comparado con el nivel de deuda total de FEMSA. Por ello, no se prevé una afectación significativa en su estructura de capital, permitiendo que la marca continúe su proceso de modernización del comercio tradicional en el mercado brasileño de manera acelerada.
Valmex: Alik García Alvarez y Tomás García Requejo.
