Por Citibanamex
El consenso confirma su perspectiva de alza en febrero. El 84% de los participantes señalaron que Banxico subiría la tasa de política monetaria en 25pb en su reunión de febrero. En lo que se refiere a las tasas de fin de año, 2018 se mantuvo por tercera encuesta consecutiva en 7.25% – aunque con una dispersión aún alta de 58pb ? mientras que la primer muestra para 2019 fue de 6.50%, implicando recortes por 75pb durante el siguiente año.
Mejora la perspectiva para el tipo de cambio para 2018. El consenso revisó a baja el pronóstico de tipo de cambio de cierre de año a 18.60 pesos por dólar tras dos encuestas consecutivas con ajustes a la alza. En cuanto al 2019, éste concluiría en un nivel de 18.46
El consenso prevé que la inflación general anual descenderá a niveles cercanos al 5.8% en la primera mitad de enero. Se anticipa para el INPC de la primera quincena de enero un cambio de 0.38% quincenal, que implica una tasa anual de 5.76%, muy por debajo del 6.85% observado en la quincena previa. Para la inflación subyacente se anticipa se sitúe en 0.25% quincenal, que implica una tasa anual de 4.88%, por arriba de la tasa registrada en la quincena previa (4.83%). Este pronóstico implica que la inflación no subyacente descienda hasta 8.30% desde 13.04% en la quincena previa.
Se mantiene prácticamente sin cambio la expectativa de la inflación general y subyacente para el cierre de 2018 en 4.10% y 3.70% desde 4.08% y 3.69%, respectivamente. Por primera vez preguntamos sobre la expectativa de inflación para el cierre de 2019, el consenso sitúa la general en 3.60% y la subyacente en 3.40%. Por lo tanto, en lugar de anticipar una convergencia al objetivo de inflación, lo que el consenso ve es una convergencia a la expectativa de inflación de largo plazo.
Se mantiene sin cambio el pronóstico de crecimiento económico para 2017 y 2018 en 2.1% y 2.2%, respectivamente. La expectativa sobre 2019 se sitúa en 2.4%.
