Investing.com – La inflación en México ha dado una sorpresa al moderarse más de lo esperado en la primera quincena de octubre. En este periodo, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 3.63% a tasa anualizada, bajando desde el 3.78% registrado en la quincena previa. Esta lectura quedó por debajo del 3.72% previsto por el consenso de los analistas.
Con esta lectura, los precios al consumidor se mantienen dentro del rango de tolerancia del Banco de México (Banxico), de 3%+/- 1%, lo que alimenta las probabilidades de que las autoridades monetarias continúen con los recortes a las tasas de interés.
A tasa quincenal, la inflación general se ubicó en 0.28%, de acuerdo con los datos dados a conocer esta mañana por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), aumentando desde el 0.18% previo y entregando una lectura inferior al 0.36% anticipada por los analistas.
El índice de precios subyacente, que permite determinar la trayectoria inflacionaria en el mediano y largo plazo, se enfrió a 4.24% anualizado, desde el 4.30% observado los quince días anteriores. Los analistas esperaban un nivel de 4.29%.
Así, a tasa quincenal, la inflación subyacente se ubicó en 0.18%, repuntando desde el 0.09% de la quincena previa pero situándose por debajo del 0.19% previsto.
Al interior del índice subyacente, a tasa quincenal, los precios de las mercancías subieron 0.09% y los de servicios avanzaron un 0.26%.
De acuerdo con los datos del INEGI, el índice de precios no subyacente se ubicó en 0.64% quincenal, logrando que a tasa anual se llegara a un 1.58%. Dentro del índice no subyacente, a tasa quincenal, los precios de frutas y verduras bajaron 1.27% y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno subieron 1.79% debido, en mayor medida, por la conclusión del subsidio al programa de tarifas eléctricas de temporada de verano en 18 ciudades del país .
Estos datos serán observados por el Banco de México (Banxico) y los mercados financieros para ajustar sus expectativas rumbo a la próxima reunión de política monetaria que tendrá lugar en noviembre.
«En el caso de los servicios, sobresale nuevamente la rigidez que han mostrado pese al entorno de menor dinamismo económico, lo que contrasta con la visión de Banxico, que ha justificado los recortes desde el año pasado bajo la previsión de que la debilidad de la actividad económica generará menores presiones inflacionarias, particularmente en este rubro» , explicaron los analistas de Grupo Financiero Monex.
Con esto en el radar, los analistas de Monex anticipan que Banxico recortará su tasa de interés de referencia en 25 pb en su reunión del 25 de septiembre, para situarla en 7.25%. Esta proyección está en línea con las proyecciones del consenso de analistas consultados en la Encuesta Citi de Expectativas, que también prevé un recorte de 25 pb en septiembre.
Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base, matizó que la inflación se ha mantenido por debajo del 4% durante siete quincenas seguidas, lo que probablemente dará pie a que Banxico entregue un recorte de 25 puntos base. Sin embargo, la especialista sugiere que las autoridades monetarias deberán actuar con cautela ya que las presiones a la baja sobre la inflación general provienen principalmente de la inflación no subyacente.
«Esto preocupa, pues la inflación no subyacente tiene un comportamiento volátil y un repunte llevaría a la inflación general a ubicarse nuevamente por encima del 4%, rango superior del objetivo de 3% +/- 1 punto porcentual del Banco de México», dijo.
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