– Banamex acaba de publicar su primera encuesta quincenal de expectativas de este año
– Se espera una tasa de referencia de Banxico de 3.75% al cierre de 2016, en línea con nuestro estimado
– Los analistas esperan una inflación de 3.2% anual al cierre de este año, por debajo del 3.3% observado en la encuesta anterior (Banorte-Ixe: 2.8%)
– Asimismo, los economistas esperan una inflación de 0.11% 2s/2s en la primera mitad de enero, por arriba de nuestro pronóstico de -0.01% 2s/2s
– Para 2015, los analistas modificaron ligeramente al alza su pronóstico de crecimiento de 2.4% a 2.5% (Banorte-Ixe: 2.5%)
– Por su parte, para 2016 los analistas esperan un crecimiento económico de 2.7%, en línea con nuestro estimado
– Finalmente, los economistas revisaron fuertemente al alza su estimado de tipo de cambio para 2016 de 16.65 pesos por dólar a 17.10 pesos por dólar (Banorte-Ixe: 17.60)
El consenso espera que la tasa de referencia de Banxico cierre el año en 3.75%. Banamex acaba de publicar su primera encuesta quincenal de expectativas de este año. Después de la decisión del Banco Central el pasado diciembre, en donde la Junta de Gobierno decidió aumentar en 25pb su tasa de referencia a 3.25%, la mediana de economistas espera que la tasa de referencia cierre este año en 3.75%, en línea con nuestro estimado, lo cual implicaría un alza en tasas de 50pb durante el 2016. En este contexto, el 45.8% de los analistas (11 de 24) espera que el primer incremento en la tasa de referencia este año se de en 1T16, en línea con nuestro pronóstico. Por su parte, otro 45.8% estima que el primer movimiento de este año tendrá lugar en 2T16.
Ligeros cambios en pronóstico de inflación al cierre de 2016. El estimado de inflación para 2016 se revisó ligeramente a la baja de 3.3% anual a 3.2%. Adicionalmente, el estimado de inflación subyacente se situó en 3.05% anual al cierre del año. Para el próximo viernes 22 de enero, los analistas esperan un aumento de 0.11% quincenal en el nivel de precios de la primera mitad de enero, por arriba de nuestro pronóstico de -0.01% 2s/2s. Por lo que respecta a la subyacente, los analistas estiman que se ubicará en 0.2% 2s/2s (Banorte-Ixe: 0.11%).
Pronósticos de crecimiento prácticamente se mantienen, mientras se espera un peso más débil. El consenso estima un crecimiento para 2015 de 2.5% anual, en línea con nuestro pronóstico y ligeramente por arriba del 2.4% observado en la encuesta anterior (rango: 2.2% – 2.6%). Para 2016, se espera una expansión económica de 2.7%, ligeramente por arriba del 2.6% observado en la encuesta anterior, pero también en línea con nuestro estimado (rango: 1.9% – 3.5%). Mientras tanto, el consenso espera un crecimiento del PIB de 3% anual en 2017 (Banorte-Ixe: 3.1%). Por otro lado, los analistas revisaron fuertemente al alza su estimado de tipo de cambio para 2016 de 16.65 pesos por dólar a 17.10 pesos por dólar (Banorte-Ixe: 17.60). Finalmente, para 2017, los analistas esperan un tipo de cambio de 17.00 pesos por dólar (Banorte-Ixe: 16.90).
