Analistas de BBVA Research sostienen que la mesa está puesta para que el Banco de México (Banxico) concrete este jueves, 18 de diciembre, el último recorte a las tasas de interés del año 2025.
A pesar de que la inflación en México experimentó un repunte hasta el 3.8% durante el mes de noviembre, los expertos consideran que la debilidad en la demanda interna seguirá actuando como un freno para las presiones inflacionarias.
La proyección principal apunta a una reducción de 25 puntos base, lo que llevaría la tasa de referencia a un nivel del 7.00%. No obstante, se espera que las autoridades monetarias adopten un tono de mayor prudencia en su comunicado, preparando el terreno para posibles pausas en el ciclo de flexibilización durante las primeras decisiones de 2026.
El desafío de un choque inflacionario temporal
Los economistas advierten que la inflación general podría enfrentar un «choque significativo» al inicio del próximo año, alcanzando niveles de entre 4.2% y 4.3% anual en enero. Este repunte, que situaría el indicador nuevamente fuera del rango de tolerancia de Banxico (3% +/- 1%), se originará principalmente por un choque de oferta derivado de ajustes fiscales y comerciales.
En concreto, se estima que el impacto de los cambios en el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) y la imposición de aranceles a bienes de países sin tratados comerciales sumen un 0.3% a la inflación en enero. Bajo este panorama, es probable que Banxico detenga los recortes de tasa a corto plazo, retomando la flexibilización con dos ajustes adicionales una vez que estos efectos puntuales comiencen a disiparse.
Estrategias de inversión ante el nuevo entorno monetario
Ante la expectativa de una tasa en 7.00% y una posible pausa prolongada, herramientas de inteligencia artificial financiera como WarrenAI sugieren ser selectivos con los activos mexicanos. Las empresas que presentan un crecimiento resiliente, baja estructura de deuda y alta exposición al consumo interno se perfilan como las mejor posicionadas para capitalizar este entorno.
Los sectores de farmacias y supermercados, representados por empresas como Corporativo Fragua, La Comer y Walmart de México, suelen resistir mejor los choques inflacionarios y se benefician de un menor costo de financiamiento para el consumo. Asimismo, la Bolsa Mexicana de Valores podría registrar una mayor actividad bursátil si la reducción de tasas impulsa la liquidez y los flujos de capital hacia el mercado.
Resiliencia y activos defensivos hacia 2026
En un escenario donde las decisiones de Banxico dependan estrictamente de los datos económicos, el consumo premium y el retail, como el caso de Liverpool, requieren un monitoreo constante ante la confianza del consumidor. Sin embargo, la clave para los inversionistas hacia 2026 radicará en identificar compañías con márgenes amplios y ventajas competitivas claras.
Finalmente, los activos más sólidos frente a la volatilidad prevista serán aquellos con estructuras de deuda manejables y capacidad para trasladar precios al consumidor final. Las empresas con bajo apalancamiento y presencia en sectores defensivos se presentan como la opción más segura mientras el mercado asimila los shocks inflacionarios únicos del próximo año.
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