Fuertes presiones en activos locales. Bonos con pérdidas de 25pb en plazos cortos y de 20pb en mayores duraciones; el peso perdió 0.9% a 18.34 por dólar
Atención de regreso al Fed tras un tono más hakwish en las últimas minutas. Los mercados fueron tomados por sorpresa por las últimas minutas del Fed que mostraron un sesgo más hawkish, con amplias discusiones sobre una posible alza de tasas en junio o julio. Como resultado el dólar se fortaleció y los bonos y las acciones cayeron. Los comentarios de miembros del FOMC también han cambiado de tono, señalizando un posible movimiento si los datos se mantienen relativamente bien (en contraste con la necesidad de una mejoría adicional). En este contexto, el discurso de Yellen en Harvard será observado con mucho detalle. En la medida en que nos acercamos a la junta de junio y considerando otros factores globales (reunión de la OPEP la próxima semana, voto sobre el Brexit, entre otros) la volatilidad podría aumentar. Las cifras en EE.UU. incluyen ventas pendientes y nuevas de casas, órdenes de bienes duraderos, el segundo estimado del PIB del 1T16 y la confianza de la U. de Michigan. En la Eurozona los PMI adelantados resultaron debajo de lo esperado, mostrando los riesgos al crecimiento a pesar de un mayor estímulo monetario. Estaremos pendientes a las discusiones sobre Grecia en las reuniones del Eurogrupo y Ecofin y los índices Ifo y ZEW en Alemania. En el Reino Unido también el PIB del 1T16 y en Japón tuvimos débiles datos de comercio y PMI manufacturero. Reuniones de bancos centrales incluyen a Israel, Turquía, Colombia y Hungría. En México la atención estará en el Reporte Trimestral de Inflación de Banxico e inflación. Otros datos incluyen las ventas al menudeo de marzo, balanza comercial, desempleo y reporte de finanzas públicas de abril
Renta Fija
Oferta – SHCP subastará este martes Cetes de 1, 3, 6 y 12 meses, el Bono M de 20 años (Nov’34), el Udibono de 30 años (Nov’46) y Bondes D de 5 años
Demanda – Los extranjeros registraron tenencia en Bonos M de $1,611,201 millones (59.6% del total de la emisión) al 11 de mayo. Los cortos sobre el Bono M Dic’24 se ubicaron en $12,584 millones de $5,463 millones previos
Indicadores técnicos – Diferencial Dic’24-UST de 10 años aumentó modestamente a 416pb de 411pb, ante incertidumbre del Fed y tono de Banxico
Tipo de cambio
Posición técnica y flujos –Netos cortos del peso estables, finalizando en US$ 1,246 millones. Los fondos de inversión vendieron US$ 254 millones en EM y probablemente continúen con salidas tras el cambio de expectativas sobre el Fed
Indicadores técnicos – La curva de vols cayó 37pb en promedio incluso considerando las presiones al alza en el spot. El USD/MXN intentó romper el nivel sicológico de 18.50, aunque logró finalizar debajo de dicho nivel
